Proyek Emas Pani mengandung deposit emas dalam endapan epitermal sulfidasi rendah di Provinsi Gorontalo, Sulawesi. Pada Mei 2023, Merdeka mengumumkan Estimasi Sumber Daya Mineral untuk Proyek Emas Pani sebesar 275,8 juta ton dengan kadar 0,75 g/t emas yang mengandung 6,63 juta ounces emas. Estimasi Sumber Daya Mineral tersebut merupakan estimasi kedua dari gabungan sumber daya antara area Izin Usaha Pertambangan (IUP) dan Kontrak Karya Proyek Emas Pani yang berada di Zona Baganite.

Studi Kelayakan yang sedang disusun meliputi penilaian atas penggunaan dua metode berbeda untuk memproses bijih: Carbon-in-Leach dan Heap Leach. Kedua metode tersebut, yang sudah menjadi standar industri dan karena itu dipahami dengan baik, akan diterapkan di Proyek Emas Pani. Studi Kelayakan tersebut dijadwalkan selesai pada akhir Q3 2023, dan hasilnya akan diumumkan pada Q4 2024. Keputusan investasi atas konstruksi proyek akan dibuat setelah Studi Kelayakan selesai.

Selain melanjutkan pengeboran untuk Estimasi Sumber Daya Mineral selanjutnya, Proyek Emas Pani sedang membangun jalan, akomodasi, fasilitas, dan infrastruktur pendukung yang dijadwalkan selesai pada Q3 2023.